Thị trường vẫn đang vận động theo chiều hướng tích cực (CTCP Chứng khoán Vincom)
Theo quan điểm của chúng tôi thì chúng tôi nghiêng về sự tích lũy của thị trường hơn là sự phân phối bởi thực sự giá cổ sự chưa tăng được nhiều trong nhóm cổ phiếu ngành thép thì trừ VIS đã tăng khá còn HLA và VGS thì mới tăng phiên đầu tiên. Điều tương tự cũng xẩy ra với nhóm cổ phiếu ngành sông đà khi mà giá mới chỉ tăng được 1,5 phiên giao dịch trở lại đây.

Chúng ta có thể quan sát thấy rằng tại sàn Hà Nội đây là ngày thứ 2 KLGD nằm trên đường mầu nâu số 1. Thị trường Hà Nội điều chỉnh trong phiên giao dịch ngày 2/3 cũng không phải là điều quá đặc biệt khi mà trong suốt giai đoạn vừa qua sàn Hà Nội phần lớn đi ngang lên chỉ với một phiên tăng điểm mạnh giá đã chạm ngay dải Bollinger và việc điều chỉnh là một phản ứng kỹ thuật khá phổ biến.

Nhưng hiện tại thị trường cũng có một chút rủi ro, hiện tại các cổ phiếu lớn có khả năng dẫn dắt thì hầu hết đang giao dịch với khối lượng rất thấp và không tăng giá. Đây cũng là các cổ phiếu mà khối ngoại nắm giữ nhiều và lượng bán lớn của họ cũng ảnh hưởng tới sức tăng chung của thị trường. Vì vậy, theo quan điểm của chúng tôi thị trường vẫn đang vận động theo chiều hướng tích cực hơn tại thời điểm hiện tại.

VN-Index sẽ dao động quanh biên độ hẹp (CTCP Chứng khoán Sài Gòn - SSI)
Sức cầu của thị trường đối với những mã blue-chip không thực sự tốt đã khiến cho VN-Index giảm điểm ngày 2/3. Nếu như tuần trước, lực cầu tăng đột biến trong phiên 3 đã làm cho những blue-chip như BVH, CTG, VCB tăng điểm thì tại phiên 3 ngày 2/3 điều ngược lại đã xảy ra.

Nguyên nhân chính là NĐTNN đã giảm hẳn lượng mua vào các cổ phiếu này khi sang tháng 3 trong khi lượng bán ra không giảm nhiều. Khối ngoại tiếp tục bán ròng ngày thứ 5 liên tiếp với mức bán ròng là 76,7 tỷ đồng trên HOSE. Như vậy, tổng cộng lượng bán ròng sau 5 ngày đã là 366 tỷ đồng.

Điểm đáng chú ý là trong khi nhiều blue-chip giảm điểm, một số cổ phiếu thuộc nhóm thép, khoáng sản, nhóm Petrolimex và nhóm Sông Đà tăng điểm khá mạnh, nhiều mã tăng trần. Điều này cùng với KLGD đang tăng dần cho thấy luồng tiền và tâm lý của NĐT vẫn ổn định.
Luồng tiền đầu cơ đang tập trung vào một số mã cổ phiếu có vốn hóa trung bình và nhỏ trong khi các blue-chip khó tìm được động lực để tiếp tục tăng điểm.

Trong thời gian tới, khi không có nhiều thông tin có khả năng tác động mạnh đến xu hướng thị trường, sự dịch chuyển luồng tiền giữa các nhóm ngành sẽ tiếp tục. Mức độ phân hóa sẽ cao và vì vậy VN-Index sẽ dao động quanh một biên độ hẹp.

Tiếp tục biến động nhẹ quanh mốc 500 điểm (CTCP Chứng khoán Đại Việt - DVSC)
Với giá trị giao dịch ở mức thấp và thiếu thông tin vĩ mô hỗ trợ, sự khởi sắc của nhóm cổ phiếu ngân hàng và thủy điện chỉ mang tính ngắn hạn. Trong phiên ngày 2/3, bất chấp các mã cổ phiếu ngành thép tăng điểm mạnh mẽ nhóm cổ phiếu ngân hàng lại bất ngờ sụt giảm gây hiệu ứng tiêu cực với thị trường.

Điểm sáng của thị trường chính là giá trị giao dịch đã tăng hơn 20% so với phiên giao dịch ngày 1/3. Diễn biến giao dịch cho thấy tâm lý NĐT vẫn còn đang rất thận trọng, việc bán ròng của khối ngoại cùng với những khó khăn nhất định của nền kinh tế như lãi suất cho vay đứng ở mức cao, nguy cơ lạm phát quay trở lại... là những nguyên nhân chính khiến cho thị trường chưa thể tăng trưởng mạnh trở lại.

Mặc dù vậy, lực mua giá thấp vẫn rất mạnh tại các mã cổ phiếu blue-chip mỗi khi thị trường giảm điểm sẽ khiến cho thị trường khó có thể giảm sâu.
Chúng tôi tiếp tục bảo lưu quan điểm khi cho rằng thị trường sẽ còn tiếp tục đi ngang tích lũy thêm một thời gian nữa. NĐT chỉ nên mua vào ở những phiên thị trường giảm điểm tại các mức giá mục tiêu chứ không nên đua theo thị trường trong những phiên tăng điểm. Thị trường ngày 3/3 nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động nhẹ quanh mốc 500 điểm.

Thị trường chưa thể cải thiện đáng kể về điểm số (CTCP Chứng khoán Bản Việt - VCSC)
Trong điều kiện thông thường, chỉ số CPI tháng 3 thường thấp hơn tháng trước do giá cả các mặt hàng có xu hướng giảm sau Tết. Tuy nhiên, cùng với việc điều chỉnh giá xăng và giá điện, giá cả của nhiều mặt hàng như sữa, thép, gas cũng tăng. Do đó, đa số các NĐT vẫn ngần ngại khi tham gia thị trường. Họ có xu hướng chờ đợi cho đến khi có thêm thông tin về chỉ số kinh tế vĩ mô tháng 3.

Do vậy, chúng tôi cho rằng thị trường sẽ chưa thể có cải thiện đáng kể về mặt điểm số trong những phiên giao dịch sắp tới. Cổ phiếu cũng bắt đầu có sự phân hóa do những thông tin về triển vọng lợi nhuận của các công ty niêm yết trong năm 2010 và KQKD Quý 1 sẽ bắt đầu được công bố trong mùa ĐHCĐ.

Chúng tôi tin rằng ngành thực phẩm sẽ đạt được KQKD khả quan khi giá bán các mặt hàng tiêu dùng tăng cao vào dịp tết đồng thời lượng tiêu thụ cũng tốt hơn do yếu tố chu kỳ. Bên cạnh đó, chỉ số BDI tăng trở lại cho thấy ngành vận tải biển có thể sẽ bắt đầu chu kỳ hồi phục sau giai đoạn suy thoái. Kim ngạch xuất khẩu thủy sản trong 2 tháng đầu năm tăng 19,2% so với cùng kỳ cũng cho thấy sự hồi phục của ngành thủy sản.

Xu hướng tăng ngắn hạn của thị trường sẽ được củng cố (CTCP Chứng khoán Phú Gia)
Phiên giao dịch ngày 2/3 tuy chỉ dao động trong biên độ hẹp nhưng thị trường cũng đã có nhiều biến động xảy ra.
Điểm tích cực phiên giao dịch ngày 2/3, dù thị trường quay đầu giảm điểm nhưng KLGD ngày 2/3 tiếp tục tăng lên, lực cầu vào thị trường khá mạnh khi VN-Index về sát ngưỡng 500 cho thấy mặt bằng giá mới cao hơn có thể đang được hình thành. Xu hướng tăng ngắn hạn của thị trường sẽ được củng cố nếu phiên ngày 3/3 VN-Index giữ được trên mức này.

Tâm lý thận trọng của nhiều NĐT đang dần dần được gỡ bỏ (CTCP Chứng khoán Quốc Tế Việt Nam - VIS)

TTCK trong nước ngày 2/3 đón nhận những thông tin tích cực từ các nền kinh tế thế giới như: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 1/2010 của Nhật giảm, Úc nâng lãi suất cơ bản lên 4%, tiêu dùng người dân Mỹ vượt dự báo…Những thông tin trên dường như đã hỗ trợ khá tốt đến tâm lý nhiều NĐT trên sàn trong phiên giao dịch ngày 2/3.

Thêm vào đó, tình hình thanh khoản của hệ thống ngân hàng đang ngày càng được cải thiện cũng như lãi suất cho vay thỏa thuận trung và dài hạn bắt đầu thực hiện sẽ làm cho lãi suất đầu ra của một số ngân hàng hạ nhiệt, đây có thể là thông tin tích cực đối với các DN đang cần vay vốn hoạt động. Ngày 2/3, tiếp tục là ngày khối ngoại bán ròng, lượng bán ròng tuy giảm nhưng giá trị lại tăng, cho thấy khối này đang bắt đầu cơ cấu lại danh mục đầu tư và thực hiện lợi nhuận ở nhiều cổ phiếu bluechips.

Đặc biệt, đây là phiên giao dịch mà thanh khoản toàn thị trường đạt mức cao nhất trong nhiều tuần trở lại đây, qua đó cho thấy tâm lý thận trọng của nhiều NĐT đang dần dần được gỡ bỏ. Do tính chất quyết định của CPI tháng 3/2010 đối với CPI cả năm 2010, nên hiện xuất hiện khá nhiều dự báo khác nhau về chỉ số này trong tháng 3/2010. Mặc dù còn khoảng thời gian khá lâu nữa mới đến thời điểm công bố, nhưng những quan ngại về khả năng tăng cao của chỉ số này đã tác động không nhỏ đến tâm lý của khá nhiều NĐT hiện nay.

Dự báo cho ngày giao dịch 3/3, nhiều khả năng chỉ số VN-index của sàn TP.HCM sẽ giao dịch giằng co quanh mốc 500 điểm trong một xu hướng tích cực hơn.

Thị trường vẫn đang chờ đón những thông tin tích cực (CTCP Chứng khoán Dầu Khí - PSI)
Về mặt cơ bản, chúng tôi cho rằng những phiên tăng điểm vừa qua chủ yếu là do các thông tin tiêu cực đã phản ứng hết và xu thế thoát ra khỏi thị trường đã lắng xuống. Tuy nhiên, thị trường cũng chưa có nhiều thông tin hỗ trợ để tạo lập xu thế lên. Trong tháng 3, thông tin về KQKD trong quý I cũng như kế hoạch cả năm 2010 của các doanh nghiệp sẽ dần hé lộ. Bên cạnh đó, tháng 3 cũng là tháng bản lề đối với nhiều chính sách vĩ mô quan trọng. Những thông tin này sẽ có vai trò quyết định đối với xu thế thị trường trong năm nay.

Trên góc độ phân tích kỹ thuật, việc chỉ số VN-Index đang có dải Bollinger thu hẹp và đường giá bám sát biên trên là biểu hiện thị trường tích lũy và có khả năng tạo xu thế tăng điểm. KLGD cải thiện cũng là những tín hiệu hỗ trợ. Có vẻ như thị trường vẫn đang chờ đón những thông tin tích cực để xác lập xu thế rõ ràng.

Chúng tôi cho rằng thị trường có thể vẫn kết thúc tuần này ở một mặt bằng giá cao hơn so với đầu tuần và các phiên điều chỉnh sẽ là cơ hội để nhiều NĐT tham gia vào thị trường hoặc tăng tỷ trọng giải ngân. Với nhận định này, chúng tôi vẫn khuyến nghị các NĐT có thể xem xét giải ngân vào các mã cổ phiếu có thanh khoản tốt và chưa tăng mạnh trong thời gian qua. Một số mã có thể tham khảo là ACB, LCG, PVD, PVX, PGD, SSI, STB, VCG … Cần lưu ý thêm là việc chạy theo các nhóm cổ phiếu tăng nóng có thể sẽ không hiệu quả khi trong các thời gian gần đây, các đợt sóng này thường chỉ kéo dài một vài phiên.

Trong ngắn hạn, thị trường và vĩ mô vẫn còn nhiều vấn đề khó đoán định (CTCP Chứng khoán Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam - VCBS)
NĐTNN tiếp tục bán ròng ngay cả với các cổ phiếu ngân hàng tài chính góp phần khiến, thị trường có phiên điều chỉnh sớm. Thị trường giao dịch giằng co trong kênh tăng giảm cho thấy tâm lý NĐT trong nước chưa ổn định cũng như kỳ vọng lợi nhuận trong điều kiện hiện tại ở mức thấp.
Dòng tiền nhàn rỗi đang đổ lại TTCK sau khi không còn bận tâm tới kế hoạch tiêu tết, thị trường đang dần lấy lại thanh khoản hợp lý hơn. Điều này cho thấy cơ hội với TTCK đang được NĐT trong nước quan tâm trở lại, việc mua tích lũy được các NĐT quan tâm hơn để đón đợi cơ hội khi điều kiện vĩ mô tốt hơn trong trung hạn.

Tóm lại, hiện tại thị trường và vĩ mô vẫn còn nhiều vấn đề khó đoán định trong ngắn hạn. Nhưng như nhận xét của chúng tôi trong các bản tin thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy khi kỳ vọng vĩ mô trong trung và dài hạn là tích cực nhưng không có nhiều kỳ vọng lớn trong ngắn hạn.

Thị trường vẫn còn tiềm ẩn nhiều yếu tố quan ngại (CTCP Chứng khoán Phố Wall - WSS)
Xét trên yếu tố dòng tiền cho thấy, phiên ngày 2/3các NĐT lớn và khối ngoại đã giảm mua vào và tăng khối lượng bán ra khiến cho trung bình lệnh mua tụt xuống nhẹ. Đây được xem là nguyên nhân của sự điều chỉnh hợp lý trong phiên giao dịch ngày 2/3. Tuy nhiên, sự tăng đồng đều của tổng lực cung và cầu trên cả 2 sàn đã mang lại một phiên giao dịch đầy sôi động.

Về động thái của khối ngoại, họ có hành động trái ngược nhau giữa sàn trong Nam và ngoài Bắc: Trên HOSE, họ tiếp tục bán ròng với giá trị bán ròng lên tới 76,69 tỷ đồng, ngược lại khối ngoại mua ròng 10,64 tỷ đồng trên sàn HNX. Vẫn giữ quan điểm, chúng tôi cho rằng thị trường vẫn còn tiềm ẩn nhiều yếu tố quan ngại khiến cho đà tăng điểm sẽ diễn ra chậm chạm kết hợp với những sự điều chỉnh cần thiết. Mặc dù biên độ giao động nhỏ, nhưng KLGD tăng lên cho thấy sự tăng trưởng vững chắc hơn của thị trường trong giai đoạn tiếp theo.

Chọn các cổ phiếu tiềm năng phát triển và P/E chưa quá cao (CTCP Chứng khoán VNDirect)
Tuy giảm điểm nhưng giá trị giao dịch tăng cao làm yên tâm nhiều NĐT vì dòng tiền đầu tư dường như đã quay trở lại. Tin tức từ các ngân hàng về lãi suất cho vay giảm đang hỗ trợ cho thị trường tăng điểm với hy vọng tín dụng được nới lỏng trong thời gian gần. Xu hướng đi lên nhẹ của hai chỉ số đã được xác định trong các tuần gần đây, thị trường đã có thời gian tích lũy khá dài chỉ chờ dòng tiền đầu tư để bứt phá.

Theo chúng tôi rất khó có thể xác định được thời gian chính xác khi nào sẽ có các thay đổi về chính sách tiền tệ vì để đồng thời đảm bảo tăng trưởng 6,5% và khống chế lạm phát tăng dưới 7% vẫn đang là bài toán khó giải đối với các nhà hoạch định chính sách. Tuy nhiên, với KLGD tăng và các thông tin kinh tế như hiện nay thị trường hoàn toàn có khả năng tăng điểm trong ngắn hạn.

Các NĐT có thể tự tin tăng vị thế đầu tư của mình, nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu với mục tiêu trong tuần ở mức VN-Index đạt 517-520 điểm. Điều cần làm là chọn các cổ phiếu tiềm năng phát triển và P/E chưa quá cao. Tránh đầu tư vào các mã đã có thời gian tăng điểm dài và có tính chất đầu cơ.